Os maiores produtores de polissilício da China criaram uma plataforma de coordenação de 3 bilhões de yuans (US$ 415 milhões) em Pequim, o que representa o indício mais forte até o momento de que a cadeia de suprimentos de energia solar do país está caminhando para uma gestão estruturada da capacidade após um prolongado colapso de preços.
A Beijing Guanghe Qiancheng Technology Co., Ltd. foi registrada em 9 de dezembro no distrito de Chaoyang, na capital chinesa, como uma sociedade limitada com investimentos mistos, nacionais e estrangeiros. Executivos do setor a descrevem como uma “plataforma de armazenamento e integração de polissilício”, embora seu escopo de negócios formal se concentre em tecnologia e serviços de gestão, e não na comercialização de commodities. Investidores e autoridades a consideram a espinha dorsal institucional de um plano há muito discutido para estocar material e calibrar a oferta.
A composição acionária reflete o núcleo do segmento upstream de energia solar na China. Uma afiliada da Tongwei detém 30,35% das ações, seguida pela GCL Technology com 16,79%. A Oriental Hope, a Daqo New Energy e a Xinte Energy possuem, cada uma, aproximadamente entre 10% e 11%. Outros investidores incluem a Asia Silicon, a Qinghai Lihao, a Qinghai NBG New Energy, a Xinjiang Goens e a Beijing Zhongguang Tonghe, que é integralmente controlada pela Associação da Indústria Fotovoltaica da China (CPIA). Liu Yiyang, secretário-geral executivo da CPIA, integra o conselho, sinalizando um mandato para toda a indústria.
Os preços do polissilício despencaram de cerca de 300.000 yuans por tonelada métrica em seu pico em 2023 para perto de 50.000 yuans este ano, chegando brevemente a 33.000 yuans em meados de 2024. A China responde por cerca de 95% da capacidade global, com seus cinco maiores produtores controlando quase 80% da oferta mundial. A rápida expansão levou o setor a um severo ciclo de baixa, deixando as margens pressionadas em toda a cadeia de valor da energia solar.
O Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação da China (MIIT) reuniu os principais fabricantes e a CPIA duas vezes em meados de 2024, sinalizando apoio a medidas destinadas a conter a expansão redundante e direcionar a capacidade ineficiente para a desativação. Guanghe Qiancheng é o primeiro resultado institucional dessas discussões.
Fontes familiarizadas com os planos disseram que os acionistas devem usar a plataforma para discutir faixas de preço “razoáveis”, metas de estoque e volumes totais de reservas. Comentários do setor indicam que os preços de venda futuros podem ser elevados acima de 60.000 yuans por tonelada, com cerca de 10.000 yuans desse valor refletindo custos de estocagem. A empresa deve comprar matéria-prima quando os preços caírem abaixo dos limites acordados e liberar estoque quando a oferta se tornar mais restrita, atuando como estabilizadora em vez de formadora permanente de estoque.
Executivos envolvidos no projeto compararam a abordagem ao papel da OPEP nos mercados de petróleo, enfatizando, porém, que a plataforma não se destina a ser um cartel clássico de fixação de preços. Ela opera sob a supervisão da CPIA, com os reguladores cientes de sua criação, e está formalmente focada na “otimização da capacidade, eficiência de custos e cooperação estratégica” entre as empresas membros.
Desafios importantes permanecem. A coordenação entre concorrentes com diferentes pressões financeiras e planos de expansão testará a governança. O balanço patrimonial da plataforma é modesto em relação à vasta produção de polissilício da China, e ela deve evitar problemas regulatórios relacionados à manipulação de mercado, ao mesmo tempo que exerce influência sobre o sentimento do mercado.
Uma implementação bem-sucedida poderia atenuar a corrida desenfreada do setor para reduzir custos, dando tempo para que instalações mais antigas ou de custo mais elevado desativem de forma mais ordenada e ajudando a preservar a vantagem da China em custos e tecnologia na fabricação de energia solar. O fracasso, por outro lado, correria o risco de desencadear outra rodada de guerras de preços desestabilizadoras em um setor ainda mais concentrado.
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