Os preços das células TOPCon na China subiram pela quarta semana consecutiva, impulsionados pelo aumento dos custos de produção devido à alta valorização dos preços da prata e pelas discussões em andamento sobre a remoção dos descontos do imposto de exportação. Por outro lado, os preços das células PERC caíram em meio ao enfraquecimento da demanda, devido à contínua mudança tecnológica da indústria para as células TOPCon, segundo fontes do setor.
De acordo com o Relatório OPIS Global Solar Markets divulgado em 20 de janeiro, os preços das células TOPCon M10 chinesas foram avaliados 2,24% acima na semana, a $ 0,0547/W Free-On-Board (FOB) China. Enquanto isso, as células FOB China Mono PERC M10 caíram 2,53%, para $ 0,0463/W no mesmo período.
Os preços da prata dispararam para recordes, ganhando mais de 40% no acumulado do ano, impulsionados pelo aumento da demanda industrial e pelo aumento dos fluxos de investimento. Os desenvolvimentos da política chinesa também apertaram ainda mais o mercado, com as autoridades introduzindo restrições à exportação de prata até 2027.
Sob o novo quadro, apenas 44 empresas aprovadas têm permissão para exportar prata sob um sistema de licenciamento baseado em cotas, exigindo que os exportadores obtenham aprovação para remessas internacionais.
Fontes do mercado disseram que os preços da prata se tornaram um fator determinante para a precificação das células, já que a prata agora representa um dos maiores componentes de custo na fabricação de células TOPCon. Diversas fontes observaram que, mesmo que os preços upstream se acomodem a partir do segundo trimestre de 2026, é improvável que os preços das células e módulos recuem para os níveis de 2025 caso os preços da prata permaneçam elevados.
Desde o início deste ano, os preços das células TOPCon downstream dispararam 46%, enquanto os preços dos módulos TOPCon subiram quase 35%. Os aumentos de custo upstream foram mais modestos, com o OPIS China Mono Premium — avaliação do OPIS para polisilício mono-grau usado na produção de lingotes do tipo N — subindo 0,15% e os preços dos wafers do tipo N subindo cerca de 13% no mesmo período.
Nesta semana, os segmentos upstream de polisilício e wafers mostraram sinais iniciais de fraqueza, com as wafers OPIS China Mono Premium e N-type M10 caindo 2,34% e 2,20%, respectivamente. Em contraste, os módulos FOB China TOPCon continuaram a subir 3,48% no mesmo período.
De acordo com a China Nonferrous Metals Industry Association (CNMIA), o sentimento no segmento de wafers permaneceu cauteloso esta semana, com os players upstream e downstream travados em um impasse. Apesar dos ganhos contínuos de preços em células e módulos, impulsionados por mudanças na política de reembolso do imposto de exportação e pela subida dos preços da prata, os aumentos de preços ainda não foram transmitidos efetivamente para o montante.
A CNMIA observou que a demanda interna continua lenta e, sob pressão de custos, os fabricantes de células têm se tornado cada vez mais relutantes em aceitar pastilhas de alto preço, resultando em poucos pedidos de aquisição de pastilhas.
Com a demanda downstream improvável de se recuperar significativamente antes do Ano Novo Lunar, e os preços do polisilício mostrando sinais de abrandamento, espera-se que o mercado de wafers permaneça fraco no curto prazo, acrescentou a associação.
Fontes acrescentaram que custos de produção mais altos, combinados com a fraca demanda por módulos do usuário final, poderiam limitar os níveis de produção das células a longo prazo.
Analistas de mercado já projetaram anteriormente que a demanda por instalações na China cairia mais de 20% em 2026, após a transição das tarifas de alimentação para um mecanismo de precificação de eletricidade baseado no mercado. Além disso, a remoção planejada dos descontos do imposto de exportação pode pesar na demanda externa, reforçando uma perspectiva de demanda baixista para células ainda este ano, disseram fontes.
A OPIS, uma empresa da Dow Jones, fornece preços de energia, notícias, dados e análises sobre gasolina, diesel, combustível para aviação, GLP/GNL, carvão, metais e produtos químicos, além de combustíveis renováveis e commodities ambientais. Adquiriu ativos de dados de preços da Singapore Solar Exchange em 2022 e agora publica o OPIS APAC Solar Weekly Report.
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